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货币基金年化收益率跌破4%

时间:2017年10月12日

来源:青年报

  进入十月,货币基金迎来了流动性新规。新规对于防范系统性风险,保护投资者合法权益上着墨甚多,其中重点对货币基金风险准备金做出了新的要求。受此影响,货币基金收益也开始逐步走低,最新的平均年化收益率已经跌破4%。

  部分基金调整配置结构

  从国庆长假期间货币基金的收益率来看,不少货币基金收益率出现下滑。据统计显示,截至目前,货币基金平均年化收益率已经跌破4%,创下6月份以来的新低。

  “长假期间货币基金收益率下滑与新规有一定的关系。”格上财富研究员杨晓晴指出,“新规严格限制了货币基金的投资范围和投资比例,这会在一定程度上影响货基收益率,其吸引力也会有所下降。此外,为满足适应流动性管理的需要,部分基金不得不调整持有人结构、资产配置比例和结构,这会在一定程度上造成基金收益的下调。”

  由于流动性新规已经开始正式实施,据一位基金公司人士预计,未来货币基金的规模以及收益率情况还将受到一定影响。“货币基金收益率更多地来自于择时,即对货币市场工具收益率高点的把握。在满足监管各项要求的基础上,通过对收益率波动更准确分析,抓住收益率高位区域进行投资,可以尽量提升组合收益率对冲新规的影响。”

  不过,在好买基金研究中心总监曾令华看来,货币基金的作用就是流动性管理,相较而言,其收益不是最重要的,预计今年货币基金整体收益在年化3.5%左右。“货币基金的收益主要还是和资金松紧有关。新规在同等条件下导致投资周期缩短,会降低收益。”曾令华表示。

  对普通投资者影响不大

  货币基金新规实施之后,有基金公司人士认为,在货币基金发展受限情况下,短期理财型债券基金(一个月期)可能成为新的替代品。过去,低风险和流动性优势,使得货币基金吸引了散户及机构投资者追捧。新规实施之后,货币基金的收益优势或已很难保持。

  融360理财分析师刘银平认为,新规对个人投资者的影响并不是很大。但是对机构投资者有一定影响,如果货基收益下降或是投资规模上限下降,机构投资者有可能将资金转移到其它途径。

  在流动性上,基金分析人士也认为,未来短期理财基金等其它替代型标的有望成为机构新宠。而中金固收研报表示,如果货基收益率下行、吸引力下降,银行理财和诸多类货基产品等替代性品种将成为受益者,在货币基金受新规影响同时,统计数据显示,最近银行理财2周、6个月、1年期品种预期年收益率均攀至近两年高位。其中,6个月期预期年收益率报4.75%,创2015年10月中旬以来新高。

  “对流动性要求不苛刻的机构,可以选择超短期理财债基,它在投资范围、投资策略、净值计算、风险控制、收益分配等方面与货币市场基金相似,却不受新规监管要求,相比来说,有着更为宽松的投资运作环境。”杨晓晴表示。